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股票定向增发是好是坏？定向增对上市公司有明显优势：有可能通过注入优质资产、整合上下游企业等方式给上市公司带来立竿见影的业绩增长效果；也有可能引进战略投资者，为公司的长期发展打下坚实的基础。而且，由于“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十”，定向增发基可以提高上市公司的每股净资产。因此，对于流通股股东而言，定向增发应该是利好。

同时定向增发降低了上市公司的每股盈利。因此，定向增发对相关公司的中小投资者来说，是一把双刃剑，好者可能涨停；不好者，可能跌停。判断好与不好的判断标准是增发实施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力，以及增发过程中是否侵害了中小股东利益。

如果上市公司为一些情景看好的项目定向增发，就能受到投资者的欢迎，这势必会带来股价的上涨。反之，如果项目前景不明朗或项目时间过长，则会受到投资者质疑，股价有可能下跌。

如果大股东注入的是优质资产，其折股后的每股盈利能力明显优于公司的现有资产，增发能够带来公司每股价值大幅增值。反之，若通过定向增发，上市公司注入或置换进入了劣质资产，其成为个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的主要形式，则为重大利空。

如果在定向增发过程中，有股价操纵行为，则会形成短期“利好”或“利空”。比如相关公司很可能通过打压股价的方式，以便大幅度降低增发对象的持股成本，达到以低价格向关联股东定向发行股份的目的，由此构成利空。反之，如果拟定向增发公司的股价跌破增发底价，则可能出现大股东存在拉升股价的操纵，使定向增发成为短线利好。

因此判断定向增发是否利好，要结合公司增发用途与未来市场的运行状况加以分析。一般而言，对中小投资者来说，投资具有以下定向增发特点的公司会比较保险：一是增发对象为战略投资者，定向增发有望使公司的估值水平提高，进而带动二级市场股价上涨；二是增发对象是集团公司，有望集团公司整体上市，消除关联交易；三是增发对象是大股东，其以现金认购，表明大股东对上市公司发展的信心；四是募集资金投资项目较好且建设期较短的公司；五是当前市价已经跌破增发价或是在增发价附近等，且由基金重仓持有。

一般来说对小股东（散户）来说还是比较利好的东西。1.公司能获得现金流。2.定向增发的对象一般是机构，证明机构看好公司的发展。

企业缺少流动资金运行项目时会增发股票。融资分两种,股权融资和债权融资。这是股权融资的一种。发债得给人利息到期得还钱。发股不用给人利息,到期也不用还人钱。缺点是会分散控制权。如果增发后股价巨幅向上波动相当于他便宜卖了公司股票造成损失。当公司股价处于高位,公司急于用钱,资金量又需求很大时,公司往往选择增发股票融资。

1、上市公司的增发,配股,发债等~~都属于再融资概念的范畴。

2、增发:是指上市公司为了再融资而再次发行股票的行为。

3、定向增发:是增发的一种形式.是指上市公司在增发股票时,其发行的对象是特定的投资者(不是有钱就能买)。

4、在一个成熟的证券市场中，上市公司总是在股票价值与市场价格相当或被市场价格高估时，实施增发计划;而在股票价值被市场价格低估时实施回购计划.这才是遵循价值规律、符合市场经济逻辑的合理增发行为。因为在市场价格低于股票价值时实施增发，对公司原有股东无异于是一次盘剥，当然对二级市场中小投资者的利益和投资信心都是一种伤害。定向增发和配股，是上市企业常用的增资扩股手段。不过，这两种手段区别不小，用途也不尽相同。

前几年，尤其是股市尚未进入新一轮牛市时，配股是投资者最为熟悉的资本运作方式。当时，许多上市公司将上市视作纯粹的”圈钱”手段，不但在初次上市时圈来的资金不知道善加利用，而且一旦资金紧张就通过配股再次募集资金。更可气的是，手握上市公司控制权的大股东往往放弃配股，宁可股权被稀释—由于当时他们持有的是非流通的股份，因为配股而导致的股票市价被稀释对他们几无影响，再加上他们往往通过占用上市公司资金等手段获得额外收益，在前几年上市公司普遍不太派发红利的大环境下，对于股权稀释往往也不太在意—只要不至于丧失控股权即可。对于散户而言，明知上市公司许多是在圈钱，但是配也不是，不配也不是。参与配股，等于就是送钱给往往不务正业的上市公司；但是不配，则面临股价除权后的当即损失，所以不少投资者是宁可边下跌边抛售，也不愿意搅和在上市公司的”圈钱”游戏中。

当然，伴随股改，大股东的股权可以逐步流通了，他们顿时就对股价、市值在乎起来了。越来越多的大股东选择将优质资产注入上市公司，甚至整体上市。而在这个过程中，定向增发这种方式就运用得比较多了。比如中国船舶，也就是之前的沪东重机，就在1月29日宣布进行定向增发，增发不超过4亿股给特定投资者，其中控股股东中船集团以资产认购不少于发行总量59%的股份，而其它大型企业则以或资产或现金的方式认购剩下的股份。表面上看，经过定向增发，普通投资者持有的股票占总股本的比例被稀释了，但是由于定向增发往往以比上市公司低的市盈率水平去收购资产，所以这些注入的资产极大地提升了上市公司的盈利能力和净资产，进而降低了上市公司的市盈率，从而有机会使上市公司的每股股价上升。还是说回中国船舶，2007年二季度其每股盈利不过0.3745元，到了三季度就达到1.6601元，而净资产由38.5亿元上升到305.9亿元，如此巨大的增幅就是拜定向增发所赐。正因为市场早就预期到了定向增发会有如此涨幅，所以其股价便从定向增发消息宣布前的37.72元上升到最高300元。

当然，虽然目前越来越多企业通过定向增发的方式来资产注入或者整体上市，但也有不少企业仍旧才有配股的方式谋求发展。比如此前中华企业宣布10配3，虽然大股东表示会足额参与配股，但市场对此似乎并无正面反应。其实并不奇怪，因为上市公司通过配股能够获得的只是简单的现金，而通过以资产形式完成的定向增发，获得的则往往是一块已经经营成熟盈利稳定的优质业务，后者对于上市公司的帮助更大而且更为迅速，可以起到立竿见影的效果。再加上定向增发不需要散户掏腰包，而配股却需要，时下投资者重定向增发轻配股也就毫不奇怪了。

定向增发又叫非公开增发，是指上市公司向不超过10名投资者发行股份，没有公开定向增发的说法。在董事会公布发行预案的时候，该（不超过）10名投资者可以是已经确定的也可以是不确定的，不确定的或部分不确定的叫向不特定对象非公开发行，确定的（很多情况下是大股东或者战略投资者）就叫向特定对象非公开发行。

定向增发可以意味着很多事情……对特定对象发行新股可以去购买资产，那么就可以有很多含义，比如说大股东注入资产，比如说引入战略投资者，比如说以战略扩张的方式对外购买资产，比如说被借壳上市，以上这些的任何一个都有可能造成上市公司基本面的重大变化。当然，另外还有最常见的，向机构投资者，如基金、保险、券商等募集资金用于公司主业的扩张，投资新的项目。

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