【www.xxxnonstop.com--江恩理论】
江恩买卖十二法则
九、当出现高低或新高时买入
江恩的第九条买卖规则最为简单,可分为以下两项:
1)当市价开创新高,表示市势向上,可以追市买入。
2)当市价下破新底,表示市势向下,可以追沽。
图16 市场创新高见买入的机会,创新低则是沽出的机会
不过,在应用上面的简单规则前,江恩认为必须特别留意时间的因素,特别要注意:
1)由从前顶部到底部的时间;
2)由从前底部到底部的时间;
3)由重要顶部到重要底部时间;
4)由重要底部到重要顶部的时间。
江恩在这里的规则,言下之意乃是指出,如果市场上创新高或新低,表示趋势未完,投资者可以估计市场下一个转势的时间,这个时间可以从前文所述的“数字学”而计算。若所预测者为顶部,则可从顶与顶之间的日数或底与顶之间的日数以配合分析;相反,若所预期者为底部,则可从底与底之间及顶与底之间的日数配合分析,若两者都到达第三的日数,则转势的机会便会大增。
除此之外,市场顶与顶及底与顶之间的时间比率,例如:1倍、1.5倍、2倍等,亦顺理成章成为计算市场下一个重要转势点的依据。
图17 量度市场顶底之间的关系,有助于预测市场转势
十、趋势逆转
江恩第十条买卖规则是趋势逆转的分析。根据江恩对市场趋势的研究,一个趋势逆转之前,在图表形态上及时间周期上都是有迹可寻的。
在时间周期方面,江恩认为有以下几点值得特别留意:
1.市场假期——江恩认为,市场的趋势逆转,通常会刚刚发生在假期的前后。
对于汇市来说,美国市场主导了其走势,因此要留意的乃是美国假期的前后时间,现罗列如下:
1)1月3日(新年)
2)5月10日(美国纪念日)
3)7月4日(美国独立日)
4)9月初(劳动日后)
5)10月10日至14日(哥伦布日)
6)11月3日至8日(大选年时)
7)11月25日至30日(感恩节)
8)12月24日至28日(圣诞节)
从美元到马克1989年至1994年的图表上可见,几个市场转势时间,均与美国假期十分接近:
1)1988年1月4日美元在新年后转势。
2)1989年9月劳动日后,美元由2马克急跌至今。
3)1991年7月5日,美元在独立日后见顶。
4)1991年圣诞后,美元见底回升。
5)1993年哥伦节日后,美元由1.59马克急升。
2.周年纪念日——投资者要留意市场重要顶部及底部的1,2,3,4或5周年之后的日子,市场在这些日子经常会出现转势。
3.趋势运行时间——投资者要留意,由市场重要顶部或底部之后的15,22,34,42,48或49个月的时间,这些时间可能会出现市势逆转。
在价位形态方面,江恩则建议:
1)升市——当市场处于升市时,可参考江恩的九点图及三天图。若九点图或三天力下破对上一个低位,表示市势逆转的第一个讯号。
2)跌市——当市场处于跌市时,若九点图或三天图上破对上一个高位,表示市势见底回升的机会十分大。
图19 三天图及九点图上,曲线下破之前低点表示市场见顶回落,曲线上破之前高点表示市场见底回升
十一、最安全入货点
在市场获利,除了能够正确分析市场走势外,出入市的策略亦是极为重要的,若出入市不得法,投资者即使看对市仍不免招致损失。
图20市场上破之前高点,是安全买入点;市场下破之前底点,是安全沽出点。
图20 市场上破之前高点,是安全买入点;市场下破之前底点,是安全沽出点。
江恩对于跟随趋势买卖,有以下的忠告:
(1)当市势向上的时候,追买的价位永远不是太高。
(2)当市势向下的时候,追沽的价位永远不是太低。
(3)在投资时紧记使用止蚀盘以免招巨损。
(4)在顺势买卖,切忌逆势。
(5)在投资组合中,使用去弱留强的方法维持获利能力。
在投资组合中,使用去弱留强的方法维持获利能力。
至于入市点如何决定,江恩的方法非常传统:在趋势确认后才入市是最为安全的。
在市势向上时,市价见底回升,出现第一个反弹,之后会有调整,当市价无力破底而转头向上,上破第一次反弹的高点的时候,便是最安全的买入点。止蚀位方面,则可设于调整浪底之下。
在市势向下时,市介见顶回落,出现第一次下跌,之后市价反弹,成为第二个较低的顶,当市价再下破第一次下跌的底部时,便是最安全的沽出点,止蚀位可设于第二个较低的顶部之上。
根据江恩的研究,在一个快速的趋势中,市价逆市反弹或调整,通常只会出现两天,是一个判断市势的有效方法。
十二、快速市场的价位滚动
江恩对于不同的市势,进行过相当长时间的研究,不同的市势,大致上可利用市场的动量来界定。换言之,市价上升或下跌的速度,成为界定不同市势的准则。
江恩认为,若市场是快速的话,则市价平均每天上升或下跌一点,若市场平均以每天上升或下跌两点,则市场已超出正常的速度,市势不会维持过久。这类的市场速度通常发生于升市中的短暂调整,或者是跌市中的短暂时间反弹。
在应用上面的原则时有两点要特别注意:
(1)江恩所指的每天上升或下跌一点,每天的意思是日历的天数,而非市场交易日,这点是江恩分析方法的特点。
(2)江恩所指的每天上升或下跌一点,每天的意思是日历的天数,而非交易日,这点是江恩分析方法的特点。
对于市汇来说,例如:马克、英镑和瑞士法郎,分析家惯常使用的是十点子,即每天上升或下跌0.0010;而日元方面,所用的则为每天0.10元日元。换言之,在图表上将每天上升或下跌10点连成直线,便成为江恩的1X1线,是界定市好淡的分水岭。
同理,若市场出现升市中的调整或跌市中的反弹,速度通常以每天20点运行,亦即1X2线。
江恩对于各种市场走势的变化了如指掌,其中一个重要的观察是:“短暂的时间调整价位”。
一般人认为,当市场的升势到达超买阶段,市场需要一段较长的时间以消化市场的技术状态。不过,江恩认为,若市场在短促的时间大幅下跌,亦可消化整个市场的超买技术状态。江恩的意思其实是,时间与价位的影响可以互相转换的。当市场处于一个超买阶段,市场要进行调整,若调整幅度少的话,则调整所用的时间便会相对地长。相反而言,若市场调的幅度大的话,则所需要的时间便会相对地少。
1987年股灾美国杜琼斯工业平均指数只在极短的时间内下跌50%,便已经调整完数年来的上升升幅,便是一个十分重要的例子。此外,1991年8月前苏联政变后,美元在数天内反弹千多点子,亦是美元下跌的技术性调整。故此,当市场调整幅度足够,不少技术超买/超卖状态已经完毕,投资者不容忽视。
本文来源:http://www.xxxnonstop.com/jishuzhibiao/209.html