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《专业投机原理》第17章 追寻个人的自由

本书最初，我曾经说过，自由不仅仅代表政治上的自由它代表一种根据自己的理想与希望过活的能力，这需要一种全然独立的经济条件，唯有赤裸裸地抢劫或自身的愚蠢才可能丧失的状况。事实上，它的涵义不仅如此而已。它意味着你可以不受到经济能力的限制，尽情享受人生的欢乐。然而，你在任何情况下都无需担忧你自己与家人的生活时，更容易达成自由。

我看着我的小女儿詹妮时，总是忍不住微笑。她身上散发出一种生命的狂喜，这是很少人所具备的特质。我希望她一生都能够维持这项气质。以12岁的年纪，她曾经写了一首诗。其中一段即反映出这种生命狂喜的韵味：

美好的事物很少时，不要专注于邪恶，

这个世界无需完美便能得到我的热爱。

艾恩．兰德也以较精致的手法表达几乎相同的观点，“价值——而不是灾难——才是目标，首要的考虑，生命的动力”。

詹妮的诗与兰德的评论都蕴含着相同的精神：虽然人们与世界都不完美，虽然痛苦与灾难确实存在，但它们并不是、也不应该是生命的重点。

对许多人来说，灾难与痛苦是生命的重点。这并不是说他们会深入思考痛苦与灾难。某些人确实会如此，但一般都是情不自禁地专注于痛苦。他们花费的时间与精力不是用来追求价值，而是用来避免痛苦。这使痛苦成为生命的重点。

你不能追求负面的东西。根据定义，如果避免痛苦成为生命的重点，积极的行动便受到局限。如果你允许痛苦成为生命的主导力量，将破坏自己的思考与成长的能力。你或许会躲入表面上安全的沉闷生活里，或是追求荣耀，但两者都使你无法享受生命过程中原本存在的热情。

生命中原本充满风险。你的每一个行动，每一项抉择，其中都有错误与失败的可能。我对于这一切的体会可能较深，因为我的生活必须以客观的方式控制市场的风险。如果你无法接受风险、失败与痛苦是交易程序的一部分。你便不应该从事交易——否则作将发生亏损，或交易将是一种悲惨的活动。

身为交易者，维持心智平衡最根本的条件，是建立自已拥有信心的头寸，而且必须了解你的工作、思想与接受风险的意愿，都可能不会带来报酬。更重要的是，失败时，你必须愿意继续。你必须愿意接受痛苦，因为诚实与成长经常都伴随着它。

生命中的每一个层面都是如此。

许多人经常喜欢使用“爱”这个字眼，这使我在使用它时觉得相当犹豫。然而，生命中的每一项行动都应该出自于爱，它的精义是自我的施舍。让我说清楚，我并不是说无私或牺牲的施舍，不是一种不期待回报的施舍（我认为这里不可能的），而是在施舍中知道自己可能无法得到报酬，并且在你没有得到报酬时，你还能再度施舍。

我所谓的施舍是指贡献与给予。将自己贡献给世界；在交易中提供你的产品与服务；贡献你的成就、生产力、精力、思想与观念：所有这一切都将在精神上与物质上丰富人的生命。

以这种方式施舍，你的报酬将数以倍计——不论是以金钱衡量，或是以经验的快乐来表示。这不是“给予与取得”，不是“给予而汝将得到”；这是“在交易中给予与取得”。

你可以运用你的心智施舍自己——让自己致力于学习与成长——并因此取得新的机会与经验。通过自己的行为与努力，你可以让自已拥有新的抉择与可行性。你可以让自己在市场上承担风险，并取得财务上的效益。你可以开放自己而施舍给他人，让人们了解真正的你，丢弃那原本防范他人伤害或拒绝你的保护盾牌，你将因此获得特殊的友谊回报，以及反映你灵魂的真正知己。

开放自己而承受生命的风险，这或许令人害怕，但实际上你别无其他选择。人生难免受苦。

你没有逃避风险的自由。你没有免于恐惧的自由。你没有逃避痛苦的自由。你没有不承受失败可能性的自由。然而，你有自由接受这一切为你生命的一部分，而且是最不重要的一部分。

这并不是说风险、恐惧、痛苦与失败都不重要。本书的第一篇完全用来说明如何局限市场的风险，并尽可能掌握有利的胜算。第二篇，我以相当的篇幅说明如何管理逃避痛苦的欲望，并有效地运用这个欲望。是的，它们都很重要，但问题是如何看待它们的重要性——它们的地位与综合。

追寻个人的自由，并不是说你可以不计后果，而随心所欲地做你想做的事。这并不是说生命可以免除痛苦、错误与失败。这也不是说“吞噬你的情绪”而假装它们不存在。

追寻个人的自由，意味着能够全然地施舍给你自己、工作与他人。这意味着能够建立真正的动机，控制自己的机能，例如：避免痛苦的需求与追求快乐的欲望，并指向相同的目标。

然而，最重要者，这意味着学习享有生命过程中的愉悦。

在你追求个人自由的过程中，我希望本书能够协助你。

祝你幸运，交易顺利！

下卷导论

在《专业投机原理上卷》一书中，我简单介绍业余与专业交易者的基本投机原理。下卷的宗旨是再向前迈进一步。并提出市场分析与预测的详细研究工具。这是一本属于专业交易员的使用手册。本书内容是针对专业的交易员、希望成为专业交易员的人、以及那些热爱市场投机活动的人们。本书宗旨很简单：协助你提升交易技巧，并因此协助你赚钱。

如果希望在交易的领域内获致任何显著的成功，需要投入大量的时间与精力。所有市场都具有一项共同的特性：它们不断地改变。在任何领域内保持最高的境界，需要纪律、专注于细节、并持续地研究学习。然而，研究学习的最佳方式究竟是什么呢？交易的知识浩瀚如海，判断买、卖的最佳方法究竟是什么呢？

界定个人的哲学

回答上述问题，你需要发展出一套交易与投资的哲学。所谓“哲学”，是你对于人生与世界深信不疑的一套特定见解。你了解我的交易哲学之后，将可因此建立一个稳固的根基，拟定例行的交易决策。

我的交易哲学建立在几个基本的原则上，稍后我将解释。这些原则来自于我多年对于经济学的研究与思考。

经济学界有一个非常有趣的现象。许多智慧超凡的学者在这个领域内，发展众多的理论与学说，并提出浩瀚的研究报告支持他们的理论与学说——但众说纷纭而不相容，因为经济学并不是一门严谨的科学，其研究蕴含相当成份的主观性与个人哲学。任何人若思考经济学，或发表相关的评论，多少都会受到个人价值观与信念的影响，我当然也不例外。

本书中，你将看到我对经济学“真理”的解释，它们来自于我28年的交易经验与思考、我将提出一些专家们普遍认定的理论，说明那些是我反对的理论，并解释其中的理由。根据我个人的观点，某些理论是扭曲真理的谬论，它们严重影响投资的决策。如果你赞同我的看法，那很好。如果你不认同。请你以开放的心胸检验我的论点。在经济学方面，我是“奥国经济学派”的信徒；哲学方面，我是一位“客观主义者”，信服艾恩．兰德倡导的哲学。（译按：艾恩．兰德主张自由放任的资本主义，她主要是以小说的方式倡导这方面主张。）

三个指导原则

我个人哲学的主导原则之一是：大体而言，市场走势是基本经济力量运作的结果，后者又是政治活动与决策的后果。就目前（1993年夏天）来说，有关全国医疗保健的辩论便是一个例子。国会准备进一步控制医疗产业（政治决策），这将降低医疗产业的获利能力（经济后果）。因此，医疗类股的价格下跌；在1992年2月至1993年2月之间，医疗类股的平均跌幅超过30％。

第二个原则是由第一原则延伸而来；如果我们知道如何观察，过去的事件可以反映未来的事件。了解如何将个人的哲学应用在当前的事件上，最佳的方式是回溯过去的老实资料，建立历史的前因与后果，并分析事件发生的理由。综合与研究事件发生的根本原因，我们通常可以预测未来的事件。

卞可盲目接受“专家”告诉你的一切。身为一位交易者，你相信而准备借以投机的所有看法与观后，都必须有历史事实的验证。研究历史发展，检视每一项看法，直至你相信自己已经掌握真理，并有客观的事实资料佐证。

探索真理绝对必要，因为分析错误是生命成长的根本挑战。市场中尤其如此，正确的结果可能来自于错误的判断，而在掌握绝对胜算时，却产生错误的结果。理由很微妙而单纯：市场未必具有客观性。某些情况下，它们受到主观与情绪性心理的影响。

第三项原则与反向思考有密切的关连。一位反向思考者，不一定要固执己见。这是一种不随波逐流的知识独立能力。在市场中获利的关键，是判定既有的错误信念，观察它的发展，并在他人尚沉迷于这些错误信念时，采取果断的行动。

本书主题是以历史事件预测未来；重点是以历史事实探索所有理论与事件的根本真理。后续章节内，我将提出个人对于某些历史研究获致的成功经验。

本书架构

原则的必要性，这在金融预测、市场分析与专业投机等领域内最为明显。金融交易是一个非常复杂的行业，一充满了细节、事实与数据，在没有适当原则的指引下，若希望在金融市场交易，相当于是掷股子的赌博。少数幸运的交易者，或许可以在某段期间内，凭借着单纯的运气获利。然而，对于大多数人而言，必须在无数的事实与数据中筛选，判断未来的发展，并根据这些判断投入资金。

原则是智识的滤网，以选取重要的基本知识，从事健全的市场分析与预测。智识的滤网就如同筛选稻谷一样，必须分层进行，首先筛除较粗的稻杆，让稻谷与稻穗通过；其次是筛除较细的稻杆，并让稻谷与沙粒通过；接着是筛选更细的稻谷；依此进行，最后仅留下稻谷，以便加工处理。

最初滤网的网目如果太小。会造成心智的堵塞，无法取得有效的资讯。最后的滤网，网目如果太大，会产生大多的资讯。使心智迷失在过多的细节中而无法处理。分析的程序必须采用一套正确的原则。并以适当的步骤进行，如此才可能精确地预测未来的市场行为。

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